Cómo calcular la duración modificada de su cartera de bonos

Modificado duración mide la sensibilidad del precio de un bono. 

CALCULAR MODIFICADO

Modificado duración estima las variaciones de precios de los bonos. Los inversores pueden utilizar modificado duración para evaluar la volatilidad de los precios de los bonos individuales o de una cartera general.Frederic Macaulay desarrolló la duración Macaulay en 1938 para medir el número de años necesarios para recuperar el verdadero valor de un bono. Duración modificada amplía la duración Macaulay para medir la variación porcentual del precio de un bono para un cambio de 100 puntos básicos en los tipos de interés.

Determinar la tasa de interés nominal de los bonos y los dólares de descuento. La tasa de interés nominal es la tasa de interés establecida en el bono. Este índice dividido por 2, multiplicado por $ 1,000, igual que los dólares de descuento.

Determinar el factor de valor presente utilizando el rendimiento por período, calculado como 1 / (1 + i) ^ t. Divida el rendimiento en el mercado por 2 para hallar el rendimiento por período y sustituto de la "i" en la ecuación, "t" es el número de pagos.

Multiplique el factor del valor presente de los dólares de descuento para determinar el valor presente de los pagos de cupones.

Repita los pasos anteriores para cada pago de fianza de pago. Agregue los valores actuales de todos los pagos de cupón futuras; esta suma es el valor de mercado del bono.

Divida el valor actual de cada pago de cupón por el valor de mercado calculado de la fianza. Para cada resultado, se multiplica el resultado por el número de años que han transcurrido, multiplique ese resultado por -1. El resultado es la duración de bonos para ese año.

Sume todas las duraciones para llegar a la duración Macaulay - el tiempo medio ponderado total para la recuperación de pagos y capital en relación con el precio de mercado actual de la fianza. Resuelve la fórmula 1 / (1 ​​+ i) para calcular la modificación factor de duración, "i" representa el rendimiento de mercado dividido por 2.

Multiplique la duración Macaulay por el factor de duración modificada. El resultado es la duración modificada, que representa el cambio aproximado en el valor de los bonos para un cambio de 100 puntos básicos en los tipos de interés.

Consejos y advertencias

Puede utilizar la duración modificada para calcular el porcentaje de cambio en el valor de los bonos. Multiplicar el cambio en el rendimiento por la duración modificada para calcular el porcentaje de cambio. Esta ciento multiplicado por el valor de mercado actual de la fianza estima que el nuevo precio del bono.

El cálculo de la duración de Macaulay y la duración modificada es un proceso intensivo calculador. Las hojas de cálculo y aplicaciones en línea pueden ayudar a automatizar estos cálculos.